השקעה לטווח קצר ובינוני יכולה להתבצע בכמה אפיקים שונים. אפשרות אחת היא לבצע השקעות סולידיות, שהיתרון שלהן הוא סיכון נמוך והחיסרון הוא תשואה בסיסית בלבד. כאן נכנסים לתמונה אפיקי חיסכון פופולאריים כגון פיקדון בבנק או מלווה קצר מועד, מה שמוכר גם בשם "מק"מ". 

אפשרות אחרת היא להשקיע בקרנות כספיות ושקליות ובסוגים שונים של קרנות נאמנות סולידיות. בין אם מדובר בהשקעה בקרנות אגרות חוב, בקרנות מנייתיות או בקרנות סל, המטרה היא ליהנות מתשואה יציבה של מדדים מובילים ולחסוך סיכון מיותר. עם זאת, יש עוד אפשרות שנקראת "פוליסת השקעה" או "חיסכון" והיא משווקת על ידי חברות הביטוח דווקא.

פוליסות חיסכון הן מכשיר של חברות הביטוח. אבל בניגוד לשאר המוצרים הנמכרים על ידי חברות הביטוח, כאן המטרה היא לא להבטיח לנו פיצוי למקרה של קרות האירוע הביטוחי – שהוא בדרך כלל סוג של אסון, תאונה וכן הלאה – אלא להקצות עבורנו אפיק להשקעה לטווח קצר ובינוני. 

המטרה של הפוליסות היא לשמש אלטרנטיבה לקרנות נאמנות ותעודות סל. זו למשל לא אלטרנטיבה לפיקדון בבנק או למק"מ בגלל שהסיכון לכאורה מעט גבוה יותר וכך גם התשואה, אבל כן מאוד דומה לקרנות ותעודות הסל מבחינת הביצועים והזמינות. 

ההבדל הוא שהפוליסות המיועדות להשקעה שנמכרות לנו על ידי חברות הביטוח מפוקחות על ידי רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון של משרד האוצר. זהו הבדל משמעותי לעומת קרנות נאמנות ותעודות סל, כי הן כידוע מפוקחות על ידי רשות ניירות ערך. מכאן אפשר להבין לא רק את ההבדלים בין אפיקי ההשקעה, אלא גם ההיבט הרגולטורי של בחירת הפוליסה המתאימה עבורנו.

• פוליסות ההשקעה של חברות הביטוח מנסות להשתלב בשוק ההון באמצעות כמה יתרונות ייחודיים. ראשית, הן מאפשרות למשוך את כל הסכום הצבור בכל עת, ללא נקודות יציאה מוגדרות וללא צורך בתשלום קנסות. חוץ מזה, ניתן לייצר משיכה של סכום כסף חודשי קבוע מתוך החסכונות וכך להבטיח קצבה לתא המשפחתי.
• עוד יתרון בא לידי ביטוי בסכומי הפקדה גמישים. כדאי לבחור בפוליסות השקעה אם לדוגמא לא יכולים להגיע לסכום מינימום מסוים כמו בפתיחת תיק השקעות, או רוצים להפקיד סכומים גבוהים אבל במועדים משתנים ולא קבועים. בכל מקרה אין צורך להתחייב על מספר תשלומים או על סכומים, כי גמישות היא מילת המפתח.
• יתרונות אחרים של פוליסות השקעות כוללים את מה שקורה מאחורי הקלעים: ניהול ההשקעות מבוצע באופן מקצועי על ידי נציגים של חברת הביטוח שמתמחים בכך, אפשר להשקיע גם בנכסים לא סחירים שלא מקובלים בקופות גמל או קרנות השתלמות וניתן לעבור בין מסלולים בלי לשלם מס. מעבר לכך, דמי הניהול בפוליסות הללו הם קבועים ואין עלויות נוספות חוץ מהם.
• יתרון נוסף שמעודד בחירה בפוליסות ההשקעה של חברות הביטוח הוא הטבת מס לפורשים לגמלאות. נכון להיום קיים פטור ממס רווח הון עד לתקרה הקבועה בחוק וזה עשוי להיות שווה הרבה מאוד כסף. מעבר לכך, קיימת אפשרות להלוואה בתנאים מעולים על חשבון החיסכון – כמו שקורה עם הלוואות על חשבון קרן השתלמות.

כן צריך להיזהר מפוליסות השקעות שלא עולות בקנה אחד עם הצרכים שלנו. כך לדוגמא לרוב החוסכים אין הטבות מס בגלל שהם לא בגיל המתאים, מה גם שקיים קושי מסוים להתעדכן בפרטים בזמן אמת וצריך להמתין רק לסוף החודש ולפרסום רשמי של תוצאות ההשקעה בחודש הקודם. מבחינה בירוקרטית, זה קורה כי משקיעים בנכסים בלתי סחירים שהמידע עליהם הוא מטבעו אינו מיידי – בניגוד לשוק ההון שבו שינויים מבוטאים בזמן אמת. 

חסרונות אחרים הם שצריך לשלם מס רווח הון אם בוחרים להעביר את הפוליסה מחברת ביטוח אחת לאחרת כי החוק רואה בפעולה הזו אירוע מס, או שאם בעל הפוליסה נפטר מחייבים את המוטבים שלו לשלם מס רווח הון מלא. לשם השוואה, בקופת גמל לדוגמא המוטבים לא משלמים מס רווח הון כל עוד בעל הפוליסה נפטר לפני גיל 75.

מומלץ לחסוך באמצעות האפיקים השונים של פוליסות השקעות שמנוהלות על ידי חברות הביטוח אם רוצים להתחיל בסכומים נמוכים. אתם נמצאים בקהל היעד אם תרצו למשל להשקיע רק כמה עשרות אלפי שקלים, לעומת בתי השקעות שיחייבו אתכם להגיע עם מינימום 250 אלף ש"ח. 

כמו כן, יש להזכיר שקהל היעד כולל משקיעים ומשקיעות שמעוניינים בהתנהלות גמישה ובהורים שמחפשים כלי חיסכון לילדים. אם ממילא לא מחפשים אפיק השקעה שבו רוצים לעקוב בזמן אמת אחרי התוצאות אבל כן מעוניינים להתחיל בסכומים נמוכים ולהרוויח ניהול השקעות מקצועי, הפוליסות של חברות הביטוח הן אפשרות חיסכון טובה.

צריך להתעכב לקראת סיום על סעיף 125ד לפקודת מס הכנסה ולנסות להבין באיזה אופן הוא משפיע על אפיקי חיסכון כאלה ואחרים. טכנית, מדובר על הטבה שקובעת שמי שנולדו לפני שנת 1948 יכולים על פי החוק לקבל החזר מס שנתי עבור רווחים שצברו בפיקדונות בנקאיים ובפוליסות השקעה שונות – מיד בהגיעם לגיל פרישה. זו הגדרה שהופכת את הטבת המס דרך סעיף 125ד לפקודת מס הכנסה לייחודית, כי היא מגדירה את המוטבים רק לפי הגיל שלהם ולא לפי קריטריונים נוספים.

בשביל לממש בפועל את ההטבה של סעיף 125ד לפקודת מס הכנסה צריך למשוך את הרווחים. מעבר לכך, כדאי לדעת שההטבה אינה ניתנת אוטומטית אלא דורשת הגשת בקשה מסודרת למס הכנסה בצירוף אישור מס שמונפק על ידי חברות הביטוח המנהלות את הפוליסה. 

דמי ניהול, תשואות ב-5 השנים האחרונות, מדד שארפ ויתרת חיסכון.

צבירת ריבית דריבית בכל אפיקי החיסכון.

אפיקי חיסכון מבוססים על הון עצמי. פוליסת ביטוח נותנת פיצוי בכפוף לתשלום פרמיה חודשית.

כל חברת ביטוח יכולה להציע פוליסות השקעות במסלולים שונים. מסלולי ברירת המחדל שונים בחינת היקף ההשקעות, סכום המינימום, אופן פיזור הנכסים ורמת הסיכון. 

המינימום השקעה בפוליסת חיסכון היא 250 אלף ש"ח לפי רוב בתי ההשקעות בישראל.