מהי קרן השתלמות למשפטנים?

איגוד המשפטנים מפעיל קרן השתלמות שהוקמה מכוח הסכם קיבוצי בינו לבין המדינה והמעסיקים הציבוריים. הארגונים המייצגים את המשפטנים מפעילים את הקרן ואף קובעים את התנאים. נכון להיום, הזכאות להצטרפות למשל מוקנית רק לעורכי דין במגזר הציבורי:

• משפטנים
• פרקליטים
• עוזרים משפטיים לשופטים
• סניגורים ציבוריים
• וכן הלאה

חשוב לציין כי קרן ההשתלמות שמנוהלת על ידי איגוד המשפטנים פועלת להשגת רווחים ותשואות עבור העמיתים שלה, כמו כל קרן אחרת. מנגד, החברה שמנהלת את הקרן מוגדרת בתור מוסד ללא כוונת רווח – או בקצרה מלכ"ר. לכן דמי הניהול שהחברה גובה מהעמיתים תמיד שווים להוצאות החברה. מהרגע שבו חברה מסוימת פועלת ללא כוונות רווח ואף מוגדרת ככה בחוק, זה אומר שדמי הניהול לא אמורים להיות על חשבון העמיתים.

היכרות עם אפיקים שונים של מסלולי חיסכון והשתלמות יכולה להיות מאוד רלוונטית עבור משפטנים. במאמר הבא נציג את הקרן, את היתרונות ואת החסרונות שלה. לאחר מכן, נסביר מאיזה השקעות היא מורכבת ולאיזה פרמטרים כדאי להתייחס כדי להבטיח תשואה מקסימאלית

מה ההבדל בין קרן השתלמות למשפטנים לקרנות השתלמות אחרות?

המאפיינים המיוחדים של קרן ההשתלמות כפי שמוצגים לעיל מעידים באופן ברור על ההבדלים בינה לבין קרנות אחרות. הנה למשל כמה הבדלים כאלה והאופן שבו הם באים לידי ביטוי גם מבחינת העמיתים וגם מבחינת הגופים המנהלים את ההשקעות:

א. דמי ניהול והפקת רווחים – ההבדל העיקרי בין קרן המנוהלת על ידי מוסד ללא כוונת רווח לבין חברה פרטית או חברת ביטוח שמנהלים קרנות השתלמות הוא האופן שבו משתמשים בדמי הניהול. בעוד חברה פרטית וחברת ביטוח יגבו דמי ניהול שאמורים לייצר עבורם הכנסה, במוסד ללא כוונת רווח אין אינטרס כזה. עם זאת, אין כל פסול בהפקת רווח מתוך ניהול קרנות השתלמות ומבחינת עמיתי הקרן זה בכלל לא רלוונטי. במקום זה, צריך לבחור את קרן ההשתלמות לפי התשואה שהיא מייצרת בקיזוז דמי הניהול – ולא רק לפי דמי הניהול בלבד.

ב. הצטרפות לקרן – עוד הבדל בין קרן השתלמות שמיועדת לעמיתי תחום מסוים לבין קרן השתלמות אחרת קשור לתנאי ההצטרפות. כל אחד ואחת מאיתנו יכולים למשל להצטרף אל קרן השתלמות של חברות כגון כלל, אלטושלר שחם וכן הלאה. התחרות בין הקרנות והחברות היא אחת הסיבות המרכזיות לכך שדמי הניהול יורדים, לכן היא מבורכת. אבל עם קרן שמנוהלת על ידי גוף ספציפי ולעמיתים ספציפיים אין תחרות כזו. התוצאה היא מצד אחד שהעמיתים יכולים ליהנות מתנאים מועדפים, אך מצד שני שהם מוגבלים להנחיות ולתחומי האחריות של ההסתדרות, איגוד המשפטנים, הארגונים המייצגים וכן הלאה.

ג. ניהול קרן ההשתלמות בטווח הארוך – יש גם הבדל מסוים מבחינת האופן שבו מנהלים כל סוג של קרן השתלמות. בעוד קרן פרטית ניתן לנהל בצורה עצמאית ויש גם אפשרות לפתיחת קרנות IRA בניהול אישי וללא תשלום דמי ניהול בכלל, עם קרן שמיועדת למשפטנים אין אפשרויות כאלה. עבור משקיעים שמעוניינים להיות מעורבים באופן שבו הכספים שלהם מוזרמים לשוק ההון, זו יכולה להיות סוגיה קריטית. 

מאילו השקעות מורכבת הקרן?

מדיניות ההשקעה של הקרן לשנת 2022 מעידה על שיעורי חשיפה גבוהים יחסית לאפיק מניות: תעודות סל, אופציות וקרנות נאמנות. שיעור החשיפה הרצוי לשנת 2022 עמד לפי הנתונים המופיעים באתר הקרן על 46%, כאשר גבולות החשיפה הוגדרו בטווח של 30%-52%. לשם השוואה, חשיפה לאג"ח ממשלתי הייתה כ-19% והחשיפה לאפיקים אחרים כגון קרנות השקעה פרטיות, קרנות נדל"ן ומכשירים מובנים עמדה על כ-7% בלבד.

היכרות עם ההשקעות שמהן מורכבת הקרן יכולה לסייע למשפטנים ששוקלים האם להצטרף אליה בתור עמיתים. בשלב הבא, ניתן להיכנס אל עובי הקורה ולהסתכל על הנתונים האלה ביחס לשאר הקרנות הקיימות בשוק ההון. 

האם הקרן השתלמות למשפטנים היא בסיכון גבוה?

על פניו, קרן השתלמות שמיועדת עבור עמיתים שמוגדרים בתור משפטנים בסקטור הציבורי היא אכן בסיכון גבוה. כל קרן שהחשיפה שלה למניות היא בנתח של מעל רבע מסך החשיפה לכלל הנכסים האחרים מוגדרת בסיכון גבוה, בעיקר בתקופה של חוסר יציבות כמו זו שבה אנו נמצאים החל מתחילת מגפת הקורונה.

במילים אחרות, הקרן היא בסיכון גבוה וצריך להביא את זה בחשבון. מנגד, על העמיתים לזכור שדמי הניהול נמוכים ושניתן להפיק בגלל זה תשואות גבוהות גם אם הקרן יחסית מפסידה. מעבר לכך, הטבות המס שעמיתי הקרן מקבלים משחקות תפקיד חשוב בהשוואה בינה לבין עוד אפיקי חיסכון רלוונטיים לטווח בינוני או ארוך.

מה התשואה שעשתה הקרן בשנים האחרונות?

עוד דרך טובה להחליט האם לקחת הלוואה כנגד קרן השתלמות או פשוט למשוך אותה לגמרי ולהשתמש בכספים שנצברו, היא לבדוק מה התשואה שהיא עשתה בשנים האחרונות. זה כלי חשוב להשוואה בין סוגים שונים של קרנות למרות סייג מרכזי אחד: תשואות מהעבר אף פעם לא מעידות על תשואות עתידיות. מה שכן, תשואות של הקרן מהשנים האחרונות בהחלט יכולות לתת לכל אחד ואחת מאיתנו אינדיקציה לגבי השאלה האם אלו אכן מסלולי ההשקעה הכי רלוונטיים עבורנו.

כך למשל ניתן לראות שהתשואה הנומינלית ברוטו המצטברת של הקרן החל מתחילת שנת 2022 עמדה על מינוס 2.76%, נכון לחודש יולי. התשואה הנומינלית ברוטו המצטברת לשנה האחרונה הגיעה ל-2.32% והתשואה הנומינלית ברוטו הממוצעת ל-3 השנים האחרונות עומדת על 4.98%. בשקלול תשואה נומינלית ברוטו ממוצעת לתקופה של 5 שנים אחרונות, הקרן השיגה נתונים יפים של 4.54%. 

מצד אחד, התשואה שהקרן עשתה בשנים האחרונות בהחלט מתאימה לשאר הנתונים המגיעים משוק ההון. בין אם בוחנים אפיקי השקעה סולידיים ובין אם מסתכלים ספציפית על מסלולים של גמל והשתלמות, ניתן לראות נתונים פחות או יותר דומים: עלייה דרמטית בתשואות של המסלולים שהושקעו במניות מאז תום תקופת הקורונה, אך לאחר מכן ירידה שנובעת מאינפלציה. מהבחינה הזו, הקרן המיועדת עבור משפטנים אינה ייחודית.

למי מתאימה הקרן?

טכנית, הקרן מתאימה לעמיתים שהם משפטנים ורוצים להבטיח את העתיד הפיננסי שלהם כבר בטווח הבינוני. יש לה יתרונות רבים מבחינת דמי הניהול הנמוכים, היא זוכה לגיבוי של גופים חזקים במשק כמו למשל הסתדרות העובדים או ארגון המשפטנים והתשואות שלה מתאימות לממוצעים הקיימים בכל רחבי העולם.

מנגד, היא פחות מתאימה עבור עמיתים שהם משפטנים וחשוב להם לשמור על גמישות מסוימת מבחינת בחירת אפיקי ההשקעה. יתרה על כך, היא לא מתאימה למי שמעוניינים להקטין את החשיפה שלהם למניות תמורת הגדלת החשיפה לנכסים סולידיים. מהבחינה הזו, הקרן גם פחות מתאימה למי שחשוב להם להשיג תשואה גבוהה כבר בטווח הקצר. במידה והשאיפה היא לתשואה גבוהה בטווח הארוך, החשיפה לנכסים שמוגדרים בסיכון גבוה צפויה להתאזן. 

האם כל אחד יכול להשקיע בקרן השתלמות למשפטנים?

רק משפטנים בסקטור הציבורי יכולים להשקיע בקרן שמנוהלת על ידי איגוד המשפטנים וההסתדרות. אם רוצים לבצע השוואת קרנות השתלמות ולקבל החלטה מושכלת, ניתן להשתמש בקריטריון הזה בתור כלי סינון מרכזי. 

לאחר שמבצעים סינון גס ובודקים איזה קרן רלוונטית ואיזה לא, ניתן לבחון את שאר הפרמטרים: ממה מורכבת הקרן, מה רמת החשיפה שלה לכל סוג של נכס, כמה דמי ניהול משלמים, כמה עמיתים יש בה, באיזה תנאים אפשר או אי אפשר לקבל הלוואות על חשבון הקרן וכן הלאה.

מהי קרן השתלמות?

קרן השתלמות היא אפיק חיסכון לטווח בינוני. במקור, הקרן הייתה סוג של קופת גמל לשכירים בלבד. כעבור מספר שנים נפתחה האפשרות לחיסכון דרך קרן השתלמות גם לעצמאיים ואף לחברי קיבוצים ומושבים שיתופיים, במטרה לאפשר להם ליהנות מהיתרונות שלה. בנוסף, הקרן נועדה לשמש את העובדים למימון השתלמות – החל מחינוך, דרך כנסים מקצועיים ועד קורסים או לימודי המשך – אבל כיום היא כבר משמשת כאפיק חיסכון כללי לכל דבר ועניין.

היתרון העיקרי של קרן השתלמות בא לידי ביטוי בכך שזה האפיק היחיד שאינו לטווח ארוך אבל כן מעניק פטור ממס. בעקבות הרפורמות במיסוי שוק ההון בישראל, כל שכיר או עצמאי יכולים להשתמש בקרן על מנת להשיג פטורים ממס בשווי כספי גבוה מאוד. אמנם קיימת תקרה לניצול ההטבה, אך היא עדיין שומרת על קרן ההשתלמות בתור אחד מאפיקי החיסכון המשתלמים ביותר בישראל. יתרה על כך, יש סוגים שונים של קרנות וגם מסלולים שבהם בעלי מקצוע ספציפיים מקבלים תנאים מועדפים כל עוד הם עומדים בקריטריונים.

מה היתרונות בקרן השתלמות זו?

אין ספק לגבי היתרונות של קרן השתלמות שמיועדת עבור משפטנים שעומדים בקריטריונים מסוימים. דמי הניהול בה נמוכים ביחס לקרנות אחרות, היא מאפשרת למשפטנים לחסוך לטווח בינוני וארוך בצורה מסודרת גם בלי להיות תלויים ביציאה להשתלמות או לכנסים מקצועיים והיא נהנית מהכוח של ההסתדרות בתור ארגון העובדים הגדול במשק.

הדרך לנצל את היתרונות השונים של קרן השתלמות מן הסוג הזה היא להצטרף אליה מוקדם. ככל שמצטרפים לקרנות השתלמות מוקדם יותר, כך נכנס לפעולה המנגנון של ריבית דריבית. כמו כן, יש לזכור שבניגוד לפנסיה למשל – הצטרפות לקרן השתלמות היא אינה חובה על פי החוק.

מה החסרונות?

החיסרון של קרן השתלמות עבור משפטנים שלא מנוהלים בצורה נכונה את אפיקי החיסכון שלהם עלול להיות אובדן הכנסה פנויה. כמו עם כל קרן השתלמות אחרת, גם משפטנים צריכים להביא בחשבון שהחיסכון לטווח הבינוני או הארוך בא בהכרח על חשבון ההכנסה הפנויה שממנה הם יכולים ליהנות באופן מיידי. אז אם משפטנים זקוקים למימון הוצאות שוטפות, יכול להיות שהצטרפות לקרן לא תהיה פתרון טוב עבורם.

חוץ מזה, יש את העניין של מגבלות על האופן שבו הקרן מנוהלת. החיסרון של קרן שמנוהלת על ידי ארגון עמיתים הוא שמי שמפקידים עליה לא ממש מחליטים על אופן השימוש בכספים שלהם. כאמור, זהו חיסרון שרלוונטי לעמיתים ולמשפטנים בגילאים שונים ובעיקר למי שמודעים לאפשרויות שעומדות לרשותם בשוק ההון.